◎记者 汤破斌 中国证监会原主席肖钢1月11日在第二十九届（2025年度）中国资源市场论坛上表现，开展耐烦资源是一项体系工程，须要进一步深入体系机制改造，有序扩展轨制型开放，完美基本轨制，兼顾和谐政策系统，构建精良的生态情况。缭绕开展耐烦资源，他倡议，要更好施展私募股权创投基金感化，连续优化当局领导基金功效，鼎力开展企业危险投资基金，并打造一流的估值人才步队跟投资家步队。 “私募股权创投基金自然存在与科技翻新危险共担、好处共享的机制，更能婚配科技翻新周期长、掉败率高、危险年夜的特色，是助力科技翻新开展弗成替换的脚色。”肖钢以为，私募股权创投基金连续施展培养始创企业的功效，不只为翻新企业供给了资金，还经由过程专业治理跟资本和谐，无效辅助企业生长。 面临私募股权创投基金广泛碰到募资难、投资难、退出难的成绩，肖钢倡议：下一阶段应优化全链条生态系统，深入资源市场投融资综合改造，加强资源市场轨制的容纳性、顺应性，支撑设破市场化的S基金跟并购基金，深入私募股权创投二级市场份额买卖试点，推进份额质押融资跟什物股票调配，进一步活泼产权买卖市场，放慢构成“投资—退出—再投资”的良性轮回。 肖钢以为，当局领导基金对施展财务资金的杠杆效应，在领导社会资源加年夜支撑科技翻新跟策略性新兴工业开展方面起到了主要感化。为更好施展当局领导基金功效，他倡议：起首，要清晰当局领导资金主旨，加年夜对晚期名目、科技前沿名目的支撑力度；其次，要树立迷信公道的评估系统跟容错机制，加强危险容忍度，擦亮危险投资临时投资的底色，增添对基本研讨的投入力度，器重孵化新技巧、新企业，晋升工业链供给链的竞争力；最后，应晋升基金治理才能，打造一支懂工业、懂市场、懂执法、懂资源运作的团队，树立健全市场化的鼓励束缚机制，优化投资决议流程，施展治理团队的能动性。 “比年来，跟着创投轨制跟政策逐渐完美，企业危险投资基金曾经成为创投市场的主要脚色。”据肖钢察看，越来越多的工业链主企业、年夜型科技企业跟上市公司缭绕开展新质出产力发展危险投资，年夜幅晋升了对全社会耐烦资源的奉献。 在肖钢看来，企业从事危险投资存在诸多上风：企业个别存在较为雄厚的资金气力，在召募资金方面更具吸引力；企业危险投资在工业洞察、科技结果转化、供给链整合等方面具有更多资本天赋，有利于拓展新场景、新业态，放慢被投企业翻新开展。 “以后，鼎力开展强大企业危险基金，仍需出力处理‘不敢投’‘不肯意投’等成绩。”肖钢以为，应进一步健全事迹考察跟渎职合规免责机制，对团体投资组合实行长周期考察评估，依据投资战略跟功效定位设置差别的容错率，不以纯真寻求财政报答为目的。 肖钢还提到，在开展耐烦资源的进程中，估值也是主要成绩之一。估值是权衡投资代价的要害，也关联到对被投公司的断定跟信念。对创投契构而言，须要培育一批具有踏实的实践基本跟行业常识、控制种种专业任务方式跟实操技巧的专业估值人才步队，可能比拟正确地评价投资名目的潜伏代价跟危险，为迷信公道的投资决议供给根据。 “开展强大耐烦资源，还急切须要打造一流的投资家步队，做到懂策略、无情怀、敢担负、强专业，把落实国度策略跟市场化运作无机联合，遵守行业基础法则，做好投资战略计划跟精准无效施策，一直晋升专业化治理才能跟效力。”肖钢说。 新浪财经大众号 24小时转动播报最新的财经资讯跟视频，更多粉丝福利扫描二维码存眷（sinafinance）