投资逻辑：本周医药生物板块在申万各一级行业中表示较强，此中AI相干医药标的热度连续晋升。咱们以为，跟着AI医疗的突起跟工业疾速跟进，2025年医药投资迎来严重变局，倡议重点掌握翻新生长赛道，“AI+医药”跟翻新药两年夜增加板块将是2025年医药投资的最主要疆场。别的，医药板块在2025一季报后的事迹苏醒跟窘境反转也值得必定存眷。近期海内多家医疗效劳企业踊跃接入DeepSeek等AI模子，斟酌人工智能技巧的疾速迭代跟海内企业的踊跃呼应，其在医药范畴的利用无望减速开展；因而，倡议持续加年夜对“医药+人工智能”的规划力度。咱们以为，AI技巧在医药工业利用跟事迹兑现须要必定周期，对医药AI的投资器重也应当是从临时维度动身、接轨海内后期停顿的，重点规划临时AI利用代价最年夜、临时市场空间最辽阔、断定性最年夜的医药细分范畴。投资倡议：AI医药规划合法时，倡议从临时生长角度予以器重。在规划医药AI投资方面，咱们倡议缭绕三年夜范畴1）医疗装备与诊断影像、2）药物计划跟研发、3）互联网医疗与年夜安康开展医疗人工智能投资规划。传统医药方面，咱们以为只有市场充足断定政策端预期开端反转，事迹真个压力曾经被充足估计，医药板块无望提前开端反转过程。倡议重点掌握两年夜主线：1）翻新药赛道出海翻新跟海内放量的自上而下，板块型机遇；2）左侧板块（如东西、中药、药店、效劳、CXO等）个股景气宇反转，自下而上机遇。医疗效劳：各公司连续接入Deepseek，助力行业变更。借助AI技巧赋能的医疗效劳可能年夜范围招待患者，实现随时随地的连续供给。其效劳水准也能跟着连续练习而疾速晋升，现在已到达存在多年临床教训大夫的程度，而且仍在每月一直提高。行业层面，接入Deepseek能够从效力、本钱、等多方面精准化增进行业转型。医疗东西：多家东西企业发布接入DeepSeek，AI无望赋能行业开展。人工智能的崛起将赋能医疗东西行业开展，经由过程深度进修、强化进修跟垂直范畴优化练习等方法，DeepSeek在打造垂直行业定制化AI引擎方面上风凸起，无望激起数智医疗行业潜能，相干研宣布局的企业无望取得更强竞争力。CXO及上游：AI赋能医药研发停顿一直。希格生科发布，与晶泰科技配合实现药物发明的开创新药管线名目 SIGX1094 取得美国食物药品监视治理局（FDA）疾速通道认定，晶泰科技发布实现对或然生物（Alternative Bio）的策略投资。维亚生物AIDD/CADD平台连续冲破，DeepSeek当地安排赋能减速。药品板块：海内细胞医治再获停顿，Allogen现货型CAR-T疗法100%完整缓解。海内景气上升，AI停顿推进翻新药代价重估；翻新一直，神州细胞PD-1获批一线头颈鳞癌。看好外乡原研“真翻新”类药企跟国际化高程度引进才能当先的药企标的。倡议存眷龙头、出海与翻新停顿的企业。生物成品：AnaptysBio发布在研PD-1单抗Rosnilimab在RA（类风湿性枢纽炎）2b期实验中获得踊跃结果。若公司临床实验停顿顺遂，将有利于公司拓宽营业构造、优化产物构造，并丰盛完美策略范畴产物线规划、晋升公司中心竞争力，倡议连续存眷公司研发端停顿。中药：板块事迹快报 预报连续宣布，同时存眷将来营销改造功效。局部中药公司虽短期事迹承压，但仍看到一些公司在踊跃停止改造，如营销形式、考察机制等，因而库存改良、营销改造等举动后，倡议存眷边沿趋向向好的可能性。相干标的科伦博泰、人福医药（维权）、华东医药、特宝生物、安图生物、益丰药房、心脉医疗、太极团体等。汇兑危险、海内外政策危险、投融资周期稳定危险、并购整合不迭预期的危险等。AI医药倡议从临时生长角度予以器重，加年夜规划咱们上周周报观念失掉完善印证，本周医药生物板块在申万各一级行业中表示较强，此中AI相干医药标的热度连续晋升。咱们以为，跟着AI医疗的突起跟工业疾速跟进，2025年医药投资迎来严重变局，倡议重点掌握翻新生长赛道，“AI+医药”跟翻新药两年夜增加板块将是2025年医药投资的最主要疆场。别的，医药板块在2025一季报后的事迹苏醒跟窘境反转也值得必定存眷。近期海内多家医疗效劳企业踊跃接入DeepSeek等AI模子，斟酌人工智能技巧的疾速迭代跟海内企业的踊跃呼应，其在医药范畴的利用无望减速开展；因而，倡议持续加年夜对“医药+人工智能”的规划力度。咱们以为，AI技巧在医药工业利用跟事迹兑现须要必定周期，对医药AI的投资器重也应当是从临时维度动身、接轨海内后期停顿的，重点规划临时AI利用代价最年夜、临时市场空间最辽阔、断定性最年夜的医药细分范畴。详细落地上，持续器重三年夜范畴的AI 利用冲破：1）医疗装备与诊断影像、2）药物计划跟研发、3）互联网医疗与年夜安康开展医疗人工智能投资规划。AI帮助下的诊断检讨跟医治手术装备：医疗装备借助AI帮助诊断软件，可在大夫教训的基本上进步诊断的敏理性跟特异性，以保证诊断的准确率，能够极年夜地下降大夫的任务压力，增添任务效力，将来利用范畴无望逐渐拓宽。相干标的：迈瑞医疗、联影医疗、金域医学、迪安诊断、润达医疗、华年夜智造、微创呆板人、祥生医疗、天智航等。AI参加药物计划进程：现在海内多家医药跟CRO公司曾经规划AI+新药研发的相干范畴，AI+药物研发上风在于能够天生存在潜伏药效的新药分子，而且能够机动地把持药物分子的性子跟特点，进步药物研发的效力跟正确性。跟着利用的一直成熟跟落地，估计将明显晋升药物研发效力跟企业竞争力。相干标的：成都先导、泓博医药、药明康德、药石科技、皓元医药等。AI参加年夜安康治理与互联网医疗：AI赋能在线问诊跟安康治理，线上医疗效力与品质双优化。经由过程大夫以及海量征询数据练习中连续优化，从而愈加精准、无效地为病人供给低级诊断征询，以一直晋升的效力辅助大夫减小惯例、重累赘，进步医疗效力。AI如能参加审方帮助，无望此前完整靠人力停止近程处方考核所带来的低效与误判等成绩，极年夜晋升了近程处方治理的体系性、正确性跟高效性。相干标的：京东安康、美年安康、阿里安康、益丰药房、老庶民、智云安康等。传统医药主线持续器重翻新药工业链传统医药主线方面，咱们连续看好医药板块团体事迹年报/一季报讲演期前后迎来严重反转，此中创新工业链规划尤其值得存眷。翻新药赛道出海翻新跟海内放量的自上而下，板块型机遇；左侧板块（如东西、中药、药店、效劳、CXO等）个股景气宇反转，自下而上机遇；相干标的：科伦博泰、人福医药、华东医药、特宝生物、安图生物、益丰药房、心脉医疗、 太极团体等。多家东西企业发布接入DeepSeek，AI无望赋能行业开展安图生物测验临床帮助决议体系接入DeepSeek-R1模子2月12日，安图生物发布曾经实现DeepSeek当地化安排，正式接入DeepSeek-R1模子，并对“安图AI测验临床帮助决议体系”的中心功效实现改革进级。依靠DeepSeek-R1强盛的常识懂得才能、高机能推理才能跟低本钱安排等上风，公司可构建涵盖测验智能问答、测验讲演智能解读、影响要素剖析等场景的利用计划，帮助测验更好地效劳临床跟患者。联影智元将DeepSeek引入uMetaOpen智元开放云2月13日，联影旗下子公司联影智元发布将DeepSeek引入uMetaOpen智元开放云，丰盛平台年夜模子才能，为各种客户及配合搭档带来更新的智能技巧支撑与效劳。uMetaOpen是联影智元自立研发的聪明、多元、共享、保险的医疗数字技巧跟利用翻新平台，集云市场跟开辟者平台于一体，满意行业配合搭档的科技翻新跟科研结果转化需要，在拓宽配合搭档才能范畴的同时，又减速配合搭档产物翻新，从而树立共享合作、开放兼容的医疗开放共创生态圈，驱动行业数智化转型。现在云市场片面上线了联影智元自研的uMetaImaging、uGenaStudio、uMetaGenesis、uMetaComm Learning、uiCloud Imaging等翻新产物，另有多款第三方利用入驻。同时面向开辟者开放五年夜引擎才能，包含多模态医学影像存储与治理引擎、多模态医学可视盘算引擎、智能医疗营业治理引擎、AI利用跟智能体开辟引擎、医疗数字孪生引擎。uMetaOpen智元开放云旨在构建医疗行业良性开展的医疗生态，接上去，联影智元将持续推进技巧翻新，确保平台内的各年夜利用都能应用DeepSeek年夜模子，别的，用户还能够在DeepSeek与其余年夜模子之间机动切换，精准适配多元化营业场景需要。三诺生物借力DeepSeek实现智能效劳范围化落地2月14日，三诺生物发布借力DeepSeek实现智能效劳的范围化落地，在三诺的SinoGPT平台上，公司缭绕糖尿病相干关慢病的全病程治理，构建了一系列功效强盛的慢病效劳智能利用，这些智能化效劳已片面融入三诺的多元营业场景，包含药店的分钟诊所体系、下层医疗机构的iPOCT体系、病院的院内糖尿病治理体系以及面向C端用户的爱看安康利用。短期来看，三诺将以糖尿病治理为中心，依靠SinoGPT平台与DeepSeek技巧上风，将AI效劳才能横向拓展至“五高”(高血糖、高血压、高血脂、高尿酸、高同型半胱氨酸)等慢性病监测与治理，并逐渐延长至慢性胃病、肾病等相干罕见病范畴。经由过程整合多源医疗数据，构建跨病种、多维度的智能安康评价系统，实现多病种的晚期筛查、精准诊断与特性化医治。应用DeepSeek低本钱高扩大性的特色，将成熟的糖尿病智能治理形式疾速复制到其余病种，推进智能医疗效劳的普遍遍及，让更多患者受益于AI技巧带来的医疗变更。临时而言，三诺将经由过程深度融会DeepSeek的深度推理才能，打造糖尿病垂直范畴专属年夜模子，强化糖尿病诊疗推理才能，优化糖尿病Agent的中心底座。依靠多年积聚的测验样本与静态监测数据上风，以数据建模推动精准分型领导、并发症危险预判等中心功效迭代，实现从数据积淀莅临床决议的智能闭环，开启代谢疾病聪明治理新范式。咱们以为，人工智能的崛起将赋能医疗东西行业开展，经由过程深度进修、强化进修跟垂直范畴优化练习等方法，DeepSeek在打造垂直行业定制化AI引擎方面上风凸起，无望激起数智医疗行业潜能，相干研宣布局的企业无望取得更强竞争力。（转自：小袁的医药思考） 新浪财经大众号 24小时转动播报最新的财经资讯跟视频，更多粉丝福利扫描二维码存眷（sinafinance）